网络借贷促进普惠金融发展,如何防范区块链行业重蹈网贷行业覆辙

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www.1495.com,网贷平台需要转变思路,重视利用大数据技术加强本企业风控的能力,加强自我监管。 互联网金融出现在《政府工作报告》中已经进入第五个年头。从2014和2015年提出要促进健康发展到2016年的规范发展、2017年的高度警惕累积风险以及2018年的健全监管,历年政府工作报告对互联网金融发展目标的定位也体现了互联网金融角色的变迁。五年来,互联网金融的发展对增加金融有效供给、加强金融支持实体经济的力度具有重要意义。与此同时,互联网金融也放大了一部分已有的金融风险,甚至引发了一些新的风险源。 因此,为维持金融稳定、支持经济增长, 健全对互联网金融的监管可能将是2018年互联网金融发展的主旋律。 对于2018年6月底就要完成全部备案、验收未通过平台将逐步清退业务、退出市场的网络借贷行业而言,网络借贷未来的监管模式对其未来发展方向至关重要。 网络借贷将传统金融业务与互联网、信息通信技术相结合,其优势应是借助互联网、云计算、大数据等技术,降低信息收集成本,为居民、小微企业和创新性企业提供差异化金融服务。但是,在爆发式增长过程中,整个行业鱼龙混杂,一些创新实为新瓶装旧酒式创新。目前累计出现的平台中,已有超过三分之二的平台成为问题平台。 虽然与传统银行借贷相比,网络借贷的规模依然偏低、在我国金融体系中尚不具有系统重要性,但是在金融科技迅猛发展的形势下,网络借贷业务风险与技术风险的叠加,可能会对相关风险产生的扩散效应,让其可能成为系统性金融风险的一个可能的源头。 我们认为,网络借贷行业具有的新风险特征决定了要健全互联网金融监管,推动监管网穿透式监管、功能监管、行为监管方向转变,就需要重视将大数据技术与互联网金融监管的结合。 这些风险特征至少包含以下三个方面。第一,互联网技术的长尾效应意味着市场规模可以超常规扩张,一些互联网金融平台机构的集中度快速提高,头部平台往往在全国各地都广泛开展业务并逐渐具备系统重要性,属地监管模式难以奏效。第二,互联网金融有混业经营的特征。这一方面促进了金融与日常生活的深度融合,为改善民生提高金融服务效率提供了便利。另一方面也使得金融和非金融机构的边界变得越来越模糊,按机构类型监管难以见效。第三,互联网金融服务人群的投资额小而分散,他们的金融知识、风险识别和承担能力都相对欠缺,容易成为一些欺诈和不公正举措的受害者。而互联网又具有快速传播的特征,一旦爆发风险,这类风险就容易在多地快速传播,产生较大的社会外部性影响。再加上网络借贷机构与正规金融机构的合作,也使网络借贷行业的风险传导到正规金融行业成为可能。 简而言之,过去以属地、业务、机构等为导向的监管、银监会负责功能监管以及地方政府金融部门负责审批的监管,易于造成监管空白和监管套利,一旦发生风险,监管部门要实时快速应对将面临较大挑战。 从可行性角度看,我国大数据产业在近年来发展迅速,实现了从最初的探索到引领各行各业深刻变革的转变。2014年,我国大数据产业方兴未艾,《政府工作报告》对该产业的期待是赶超先进,引领未来。2015年,我国开始推动大数据与现代制造业相结合。2016年的目标是促进大数据、云计算、物联网的广泛运用。2017年,则提出要加快以大数据为基础的新技术新业态推动传统产业转型。而2018年,大数据发展战略进一步深化,行业扩展到医教文卫体等领域,并两次提及要落实大数据在监管方面的作用。因此,随着大数据产业的发展,大力发展监管科技,充分利用大数据、人工智能、云计算等技术丰富金融监管手段已经成为可能。 《政府工作报告》中的大数据和互联网金融 对于网络借贷企业来说,备案大限在即,要缓释从实际的信用中介往信息中介转变过程中所产生的风险,需要认识到侧重获客和渠道优化等前台业务以获取短期直接收益的模式在信息中介定位下往往难以为继。即便平台能通过备案,轻风控的盈利模式都会导致持续发展能力将被市场严重挑战。当穿透式监管、行为和功能角度监管成为监管中心后,只要从事的是金融业务就必须做风控是业务合规的底线。近年来,现金贷发展过程中出现一些机构甚至采取零风控的现象,穿透式监管将不会容许这样的模式大规模出现。 因此,网贷平台需要转变思路,重视利用大数据技术加强本企业风控的能力,加强自我监管。例如,将数据挖掘、机器学习的技术与金融风险的计量结合,将平台内部数据、市场数据、其他相关宏观数据相结合,提高对本企业的违约损失率、借款人投资人行为分析、舆情分析等方面的风险的评估能力,逐渐突出数据驱动的风险管理、合规管理的平台运营模式。 对监管机构而言,要实现穿透式监管,可采用实时流数据处理技术构建网络借贷市场监察系统,实时监控网络借贷企业从资金来源到最终资产配置的具体联接模式,以实现业务风险全流程识别。根据网络借贷大数据,采用大数据和已有小数据相结合的方法,构建风险预警指标,不仅实现对网络借贷风险的实时管控,还要对可能的问题平台提早建立预警信号,并评估潜在问题平台与其他平台和正规金融机构之间的关系,以保证事前事中风控能够做到及时有效,实现提前识别、防范网络借贷风险传导,守住不发生系统性金融风险的底线。 作者简介: 沈艳:北京大学数字金融研究中心副主任、北京大学国家发展研究院教授、北京大学经济学学士学位,美国南加州大学经济学博士学位,Econometric Society 会员和American Economic Association会员。目前担任教育部北京大学人力资本与国家政策研究中心副主任,China Economic Journal 副主编,中国数量经济学会常任理事等职务。研究兴趣包括大数据和互联网金融等。

要实现监管技术和金融创新同步,可能需要考虑设立监管沙箱。作者简介:北京大学数字金融研究中心副主任、北京大学国家发展研究院教授。北京大学经济学学士学位,美国南加州大学经济学博士学位,Econometric Society 会员和American Economic Association会员。目前担任教育部北京大学人力资本与国家政策研究中心副主任,China Economic Journal 副主编,中国数量经济学会常任理事等职务。研究兴趣包括大数据和互联网金融等。近日被几则新闻吸引。一则讲,某市高新区将在今年重点认定一批“区块链+”金融科技企业,对已经认定的新设立或者新迁入企业或相关机构给予上百万的落户奖励、提供3年免租进驻“区块链+”金融科技产业集聚基地等政策,着力扶持企业发展壮大。另一则称2018年为“区块链技术落地应用元年”,因为趋势是“国家鼓励探索研究区块链技术与实际场景相结合,服务实体经济”,并称“国家层面还未正式出台区块链技术应用相关的监管法规,但……隐约可以看到国家对区块链作为底层技术应用的方向较为支持”。还有一则指出,截至2018年10月,北京、上海、广东、重庆、江苏、浙江、贵州、山东、江西、广西等多地发布政策指导信息,开展对区块链的产业链布局;文中的统计显示,各省都开始出现区块链企业,而广东省区块链相关企业的数量已经逼近6000家。新闻读来似曾相识。2013年被称为“互联网金融元年”;在没有正式出台互联网金融相应监管法规的情况下,多地政府出台设立专项基金、落户奖励、税收减免、支持产业园孵化园等政策;2014和2015两年间,互联网金融企业的数量猛增4000多家。截至2018年底,一共出现了 6,622家网络借贷平台,但其中问题平台已经有5610家,占84.7% (网贷之家数据)。持续增长的问题平台数字背后,有大量辛苦积蓄打水漂的投资人、有因还不上网贷而自杀的大学生,还有一批当初被扶持政策欢迎、如今已成阶下囚的从业者。这些令人唏嘘的结局,让人忍不住追问,如何防范区块链行业重蹈网贷行业覆辙?根据IDC《全球半年度区块链支出指南》的预测,2018年中国区块链市场支出规模要在2017年8300万美元的基础上翻倍,达1. 6亿美元。这场景,和五六年前网络借贷热潮初起时有类似之处。经过数年时间在欧美的发展,网络借贷(P2P)的概念在中国逐渐被接受;2013年余额宝上线,让更多投资人和借款人开始关注网络借贷。为鼓励创新和创业,政府出台各类扶持政策,对互联网金融行业发出鼓励信号,监管部门采取了“适度监管”的包容态度,期待基于大数据分析和其他金融科技手段的网络借贷企业,可以为中小微企业和个人提供普惠的金融服务。但是,被各项优惠和扶持政策吸引的有两类企业,一类是有金融科技创新能力、以诚信经营为目标的企业;另一类是号称自己拥有新技术、以欺诈为目的的“皇帝的新装”式企业。在市场进入门槛低的情况下,大批企业涌入,快速形成“鱼龙混杂”的局面。在欧美等发达国家,由于金融体系已经比较发达,也有成熟的个人征信系统,网络借贷作为现有金融市场的补充,规模较小;风险可控。而中国网络借贷是在经济发展水平仍然较低、监管比较宽松、征信系统不完善、相关业务详细统计缺失、民众习惯刚性兑付的情况下,在大量个体投资人和大量个体借款人间展开的间接借贷业务。在这一背景下,政府和监管部门原本期待的新技术提高网络借贷效率的目标被异化,绝大多数平台都偏离了信息中介定位,业务模式异化成用新投资人资金归还旧投资人的庞氏模式。随着监管态度趋严、新投资资金流入放缓,2018年七月前后出现“爆雷”现象,不少平台业务模式不可持续的问题集中爆发。在网络借贷热潮消褪后,一些观点认为,金融领域将是未来三年内中国区块链市场最主流的应用场景。但是,目前运用区块链技术实现商业可持续性还存在不少挑战。业内人士分析,企业实施区块链技术至少存在十大挑战:高额成本;规模可扩展性;数据隐私;企业内部对区块链缺少足够的认知;传承系统(legacy system)转型困难找到合适的执行人;安全问题;犯罪活动影响技术清洁性;监管态度不明朗;区块链互通性举例来说,比特币系统每秒仅能完成交易3-5笔,而根据加密货币分析师Alex de Vries估算,每次比特币交易消耗的能源为215千瓦时,相当于美国一个家庭一周的用电量。与此相应,2018年“双十一”期间每秒完成的交易量是9.2万笔,如果这些交易都要交由区块链系统完成,无论时间成本还是能源消耗成本恐怕都过于高昂,更不要说其他运营维护成本了。即便在最理想的状况下,区块链技术克服了上述成本问题、也有很好的规模可扩展性、解决了隐私和安全问题、找到合适的专家,但是应用到现有企业的生产经营活动中,依然存在传承系统转型困难问题。如果一家大型国有银行要大规模运用相关技术,往往需要放弃自身已经使用多年的系统架构来重新设计适应区块链技术的底层系统。要将区块链技术实现在金融大规模商用,亟待研究的是其中涉及到巨大的运算成本、数据整合,新技术是否确实更有利于防范金融风险等问题。当然,区块链技术仍然有广阔的前景,各地政府对区块链、金融科技持开放的学习态度也难能可贵。但面对新技术和先进经验时,我国网络借贷发展的得失说明,各地政府和监管部门需要防止促进创新、发展新业态的美好初衷被号称拥有新技术、以欺诈为目的的企业利用,引发不必要的风险。从监管角度看,尽早出台区块链相应监管法规,有助于让各界对行业的准入门槛、定位、相关业务的经营资质要求等有清晰的认知;而要实现监管技术和金融创新同步,可能需要考虑设立监管沙箱。从扶持产业发展的角度看,出台优惠扶持政策前,有关部门清晰的发展规划是“谋定而后动”的要素。一地鼓励区块链行业的发展,需要研判区块链技术会对目前的金融体系和实体经济能实现哪些提升、具有哪些风险;并进一步明确本地发展区块链技术的独特优势、区块链企业在本地的业务范围、区块链企业致力于开发哪些新技术;在此基础上,探讨是否可以通过一些政策更好地服务新业态、从而服务实体经济。最后,根据发展规划制定相应优惠政策,实现稳健发展,达到鼓励创新和防范风险之间的平衡。(链上财经)

北京大学互联网金融研究中心副主任、北京大学国家发展研究院教授 沈艳

沈艳 北京大学国家发展研究院

责任编辑:刘沙

根据《促进普惠金融发展规划2016-2020》,普惠金融应有如下特征:一是可负担的成本,二是服务有金融服务需求的社会各阶层群体;三是金融服务要适当和有效。截至2015年12月底,央行征信系统收录自然人8.8亿,而有信贷记录的人为3.8亿;这表明央行征信系统中有记录的人群中,有57%的人无法从传统金融机构获得金融服务,国内信贷服务中存在巨大的供需缺口。此外,超过70%的中小企业、农户和城市低收入家庭没有得到正规金融服务,一是由于服务覆盖面不够,二是交易成本过高。

作者简介:北京大学数字金融研究中心副主任、北京大学国家发展研究院教授。北京大学经济学学士学位,美国南加州大学经济学博士学位,Econometric Society 会员和American Economic Association会员。目前担任教育部北京大学人力资本与国家政策研究中心副主任,China Economic Journal 副主编,中国数量经济学会常任理事等职务。研究兴趣包括大数据和互联网金融等。

网络借贷的目标客户人群往往是中小企业和个体,客户群有着显而易见的普惠性。新的技术在减少信息不对称从而降低交易成本方面存在很大潜力:一是互联网相关设备的普及率提高可以降低获客成本,二是网络借贷可以简化贷款流程,降低贷款成本;三是数字技术有利于关注长尾市场的个性化需求和场景式借贷,鼓励金融创新。

近日被几则新闻吸引。一则讲,某市高新区将在今年重点认定一批“区块链+”金融科技企业,对已经认定的新设立或者新迁入企业或相关机构给予上百万的落户奖励、提供3年免租进驻“区块链+”金融科技产业集聚基地等政策,着力扶持企业发展壮大。

我们从普惠金融指数和网络借贷的实证分析来刻画我国网络借贷的现状。根据北京大学普惠金融指数,当前网络借贷领域有两方面的改变:第一,个人和小微企业对于网络借贷的接受度不断上升;第二,中国的网络借贷在全球发展速度最快、规模最大。就网络借贷主体而言,我们主要考虑P2P平台、电商贷款和公益性网络贷款这三类。P2P平台在2014和2015年间问题的集中爆发引起了广泛关注。黄益平老师、王靖一和我的研究表明:具有注册资本少、项目单一等特征的平台更有可能成为问题平台。以电商为背景的网络借贷往往基于大数据技术来挑选客户,尽管大数据是潜在优势,但对不良贷款和逾期贷款处置等信息缺乏透明度、对平台贷款和电商经营问题之间的关系重视不够等问题未来也需引起重视。而公益性质的网络借贷规模较小,目前只是作为网络借贷的补充。

另一则称2018年为“区块链技术落地应用元年”,因为趋势是“国家鼓励探索研究区块链技术与实际场景相结合,服务实体经济”,并称“国家层面还未正式出台区块链技术应用相关的监管法规,但……隐约可以看到国家对区块链作为底层技术应用的方向较为支持”。

如今,大数据已经是国家战略,基于数字技术的网络借贷在促进普惠金融方面具有广阔的前景。但目前仍有不少挑战。

还有一则指出,截至2018年10月,北京、上海、广东、重庆、江苏、浙江、贵州、山东、江西、广西等多地发布政策指导信息,开展对区块链的产业链布局;文中的统计显示,各省都开始出现区块链企业,而广东省区块链相关企业的数量已经逼近6000家。

第一,网络借贷平台的定位问题。

新闻读来似曾相识。2013年被称为“互联网金融元年”;在没有正式出台互联网金融相应监管法规的情况下,多地政府出台设立专项基金、落户奖励、税收减免、支持产业园孵化园等政策;2014和2015两年间,互联网金融企业的数量猛增4000多家。截至2018年底,一共出现了 6,622家网络借贷平台,但其中问题平台已经有5610家,占84.7% 。

互联网金融的一个优势在于能够在陌生人之间快速建立联系。但是如果网络借贷平台只能做信息中介,会面临许多困难。这是因为在没有一个覆盖面广、公信力高的征信系统、当今社会的诚信度又不高的情况下,陌生人之间要建立诚信难度较大。当然,如果允许网络借贷平台做信用中介,缺乏足够监管资源也是问题,因此考虑将P2P平台定位为信息中介情有可原。鉴于目前P2P行业中,纯粹为信息中介的平台屈指可数,对于12个月整改期之后仍然不能完全成为信息中介的平台,监管部门将采取什么样的态度来处理——是睁一只眼闭一只眼、还是坚决取缔——仍需进一步明确。

持续增长的问题平台数字背后,有大量辛苦积蓄打水漂的投资人、有因还不上网贷而自杀的大学生,还有一批当初被扶持政策欢迎、如今已成阶下囚的从业者。这些令人唏嘘的结局,让人忍不住追问,如何防范区块链行业重蹈网贷行业覆辙?

澳门1495官方网站,第二,监管体制问题。

根据IDC《全球半年度区块链支出指南》的预测,2018年中国区块链市场支出规模要在2017年8300万美元的基础上翻倍,达1. 6亿美元。这场景,和五六年前网络借贷热潮初起时有类似之处。经过数年时间在欧美的发展,网络借贷的概念在中国逐渐被接受;2013年余额宝上线,让更多投资人和借款人开始关注网络借贷。

今年8月24日银监会颁布的《网络借贷信息中介机构业务活动管理暂行办法》明确了双监管体制,即中央管功能,地方管机构。在双监管的体制下,如何实现统一标准、统一监管?各个地方之间是否会因为监管标准不一而存在监管套利?由于互联网金融的全国性,属地原则根据注册地还是经营地?监管标准不一、监管主体不明,P2P平台的运作仍然难以规范。

为鼓励创新和创业,政府出台各类扶持政策,对互联网金融行业发出鼓励信号,监管部门采取了“适度监管”的包容态度,期待基于大数据分析和其他金融科技手段的网络借贷企业,可以为中小微企业和个人提供普惠的金融服务。

第三,如何进入?如何退出?

但是,被各项优惠和扶持政策吸引的有两类企业,一类是有金融科技创新能力、以诚信经营为目标的企业;另一类是号称自己拥有新技术、以欺诈为目的的“皇帝的新装”式企业。

目前的备案制没有设定门槛,但真正意义上的信息中介很少。我们认为,无论平台被定位成信息中介还是金融中介,只要涉及金融业务就应被监管,也应设定恰当的准入门槛,避免产生越来越多的庞氏骗局。其次,经过12个月的过渡期后仍然需要有更加明确的退出机制,不然则会法不责众。最后,备案制对信息披露有更加严格的要求,但在执行的时候如何实现?信息具体细化到怎样的程度?统一的征信平台、P2P平台信息怎么和央行信息进行对接?需要有更细致的、可执行的框架。

在市场进入门槛低的情况下,大批企业涌入,快速形成“鱼龙混杂”的局面。在欧美等发达国家,由于金融体系已经比较发达,也有成熟的个人征信系统,网络借贷作为现有金融市场的补充,规模较小;风险可控。

最后,需要加强投资者教育和投资者保护。

而中国网络借贷是在经济发展水平仍然较低、监管比较宽松、征信系统不完善、相关业务详细统计缺失、民众习惯刚性兑付的情况下,在大量个体投资人和大量个体借款人间展开的间接借贷业务。

考虑监管部门、互联网金融协会和网络借贷平台合作,组织多重形式的投资者教育,普及风险决策和投资回报的知识。与此同时,监管部门也应该加强消费者与投资者保护,对那些不计后果地将风险产品推销给不适合的消费者的平台,应予以严厉处罚直至要求其退出。

在这一背景下,政府和监管部门原本期待的新技术提高网络借贷效率的目标被异化,绝大多数平台都偏离了信息中介定位,业务模式异化成用新投资人资金归还旧投资人的庞氏模式。随着监管态度趋严、新投资资金流入放缓,2018年七月前后出现“爆雷”现象,不少平台业务模式不可持续的问题集中爆发。

作者简介

在网络借贷热潮消褪后,一些观点认为,金融领域将是未来三年内中国区块链市场最主流的应用场景。但是,目前运用区块链技术实现商业可持续性还存在不少挑战。

沈艳,北京大学国家发展研究院/中国经济研究中心教授,沈艳教授于2003年于美国南加州大学取得经济学博士学位,是Econometric Society 会员和American Economic Association会员。沈艳教授目前还担任教育部北京大学人力资本与国家政策研究中心副主任,中国数量经济学会常任理事,沈艳教授曾获北京大学优秀班主任的奖励。沈艳教授还担任Journal of Econometrics ,China Economic Review,Economic Development and Cultural Change等刊物的匿名审稿人。

业内人士分析,企业实施区块链技术至少存在十大挑战:

责任编辑:高雅

高额成本;

规模可扩展性;

数据隐私;

企业内部对区块链缺少足够的认知;

传承系统(legacy system)转型困难;

找到合适的执行人;

安全问题;

犯罪活动影响技术清洁性;

监管态度不明朗;

区块链互通性

举例来说,比特币系统每秒仅能完成交易3-5笔,而根据加密货币分析师Alex de Vries估算,每次比特币交易消耗的能源为215千瓦时,相当于美国一个家庭一周的用电量。与此相应,2018年“双十一”期间每秒完成的交易量是9.2万笔,如果这些交易都要交由区块链系统完成,无论时间成本还是能源消耗成本恐怕都过于高昂,更不要说其他运营维护成本了。

即便在最理想的状况下,区块链技术克服了上述成本问题、也有很好的规模可扩展性、解决了隐私和安全问题、找到合适的专家,但是应用到现有企业的生产经营活动中,依然存在传承系统转型困难问题。如果一家大型国有银行要大规模运用相关技术,往往需要放弃自身已经使用多年的系统架构来重新设计适应区块链技术的底层系统。要将区块链技术实现在金融大规模商用,亟待研究的是其中涉及到巨大的运算成本、数据整合,新技术是否确实更有利于防范金融风险等问题。

当然,区块链技术仍然有广阔的前景,各地政府对区块链、金融科技持开放的学习态度也难能可贵。但面对新技术和先进经验时,我国网络借贷发展的得失说明,各地政府和监管部门需要防止促进创新、发展新业态的美好初衷被号称拥有新技术、以欺诈为目的的企业利用,引发不必要的风险。

从监管角度看,尽早出台区块链相应监管法规,有助于让各界对行业的准入门槛、定位、相关业务的经营资质要求等有清晰的认知;而要实现监管技术和金融创新同步,可能需要考虑设立监管沙箱。

从扶持产业发展的角度看,出台优惠扶持政策前,有关部门清晰的发展规划是“谋定而后动”的要素。一地鼓励区块链行业的发展,需要研判区块链技术会对目前的金融体系和实体经济能实现哪些提升、具有哪些风险;并进一步明确本地发展区块链技术的独特优势、区块链企业在本地的业务范围、区块链企业致力于开发哪些新技术;在此基础上,探讨是否可以通过一些政策更好地服务新业态、从而服务实体经济。

最后,根据发展规划制定相应优惠政策,实现稳健发展,达到鼓励创新和防范风险之间的平衡。

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